依赖Model 3和Model Y提振销量的特斯拉,“价格战”的终点在哪里?会在电皮卡Cybertruck交付之际吗?


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华尔街见闻在文章中指出,二季度特斯拉单季度交付再创新高,但库存仍在增加,特斯拉产量连续第五个季度超过交付量

伯恩斯坦分析师Toni Sacconaghi在本周最新的一份报告中写道,他们认为特斯拉需要继续降价促销,让利来刺激需求

“我们认为特斯拉今年或明年需要进一步降价并增加促销活动,这无疑进一步使利润率承压。”

而光降价促销已有车型对特斯拉的整体销量而言可能还不够,特斯拉知名多头、未来基金(Future Fund)联合创始人兼管理合伙人Gary Black7月4日在推特上发文,再次谈到了Cybertruck对特斯拉未来的重要性。

Black预计在Cybertruck的提振下,特斯拉2024年的销量将大幅增长53%,而这也会进一步刺激特斯拉的股价。今年以来特斯拉的股价已大涨超161%,至282.48美元。

库存仍在增加 特斯拉还会继续降价?

特斯拉二季度向全球客户交付了超过46.61万辆汽车,同比增长83%,较分析师预测多出约24000辆,而产量为47.97万辆,超过交付量1.36万辆。在过去一年里,特斯拉的累计产量比交付辆多出了约7.43万辆。

鱼与熊掌不可兼得之际,特斯拉在销量增长和利润提升方面显然还是毅然决然的选择了前者。

特斯拉CEO埃隆·马斯克在财报发布会后的业绩电话会上表示,从短期来看,相较于利润而言,规模对特斯拉更加重要。

现在,市场的注意力转向“价格战”后对特斯拉第二季度及全年利润率造成的影响,对此,不少华尔街分析师认为,今年底前特斯拉汽车毛利率将不可避免地跌破20%。德意志银行分析师在一份报告中写道:“我们仍然认为,在今年剩余时间和2024年,特斯拉有进一步降价的风险。”

在创纪录交付量面前,最大的功臣依旧是Model Y与Model 3,Model Y不仅拿下了美国市场,同时还是欧洲市场卖得最好的车型和中国市场卖得最好的SUV。

彭博社分析认为,现在特斯拉需要思考,如何在占其销量97%的两款车中,挤出更多的销量增长。

但Model Y与Model 3分别发布在三年和六年前,现在市场正在期待特斯拉可以发布另一款“养家糊口”的车型,而那很可能是万众瞩目的Cybertruck。

“价格战”打到皮卡出现?

Gary Black在推特上发文,再次谈到了今年三季度末特斯拉或将推出的电动皮卡——Cybertruck对其的重要性。

Black认为,由于皮卡占美国汽车市场的20%,Cybertruck将扩大特斯拉的潜在市场范围(TAM):

做空特斯拉的人真的没有明白,Cybertruck对2024年特斯拉整体业务的增长将是多么重要,特斯拉的TAM将因Cybertruck的推出而大幅增长。

Black预计在Cybertruck的提振下,特斯拉2024年的销量将大幅增长53%

2021年Model Y车型的销量惊喜导致特斯拉(股价)在2020年飙升了743%(而纳指上涨了50%)。

类似地,Cybertruck销量光环将带动特斯拉的整体销量增长在2024年加速到50%以上。

Cybertruck的发布对特斯拉至关重要,特斯拉对时间表的最新官方评论是计划在“第三季度末左右”进行交付,Cybertruck曾多次“跳票”,其推出可以说是特斯拉今年最令人期待的车型,特斯拉的粉丝们认为这将成为一个关键时刻。

华尔街见闻此前提及,有关“Cybertruck”小作文一度提振了特斯拉上个月的股价,据Electrek报道,特斯拉计划每年生产37.5 万辆Cybertruck ,这一数量远超华尔街预期,分析师此前预计2024年的产量不到10万辆,到2027年约24万辆。

最近,特斯拉CEO马斯克在特斯拉年度股东大会上也给出了特斯拉 Cybertruck 的产量预测。他认为,每年大约可以生产约 25 万辆,但他后来补充说可能在 25 万至 50 万部之间。

新款Model3和Model Y可否刺激销量?

马斯克曾再三强调,Cybertruck的价格不会低。马斯克最初表示,这款皮卡的起价将低于4万美元。然而,到2021年,这样“诱人”的价格已经从特斯拉网站上删除了。

马斯克去年告诉股东,自2019年发布以来,CyberTruck的规格和定价已经发生了变化。现在特斯拉只是声明:“随着交付日期的临近,最终价格表将提供给您。”

因此在可以以较低的成本量产新车之前,特斯拉还需要将“宝”押在Model 3和Model Y上。

去年年底有消息称,特斯拉正在设计新款Model 3,项目代号为“高地”(Highland),预计于2023年下半年推出。报道还称,新款Model 3在外观、内饰、配置和动力系统方面将进行全面调整。

随后,一款带有伪装的Model 3原型车,被发现在加州进行测试。今年4月,第一张没有伪装的新款Model 3照片泄露,显示车灯、保险杠、后视镜和内饰等方面均有变化。

今年3月,路透社援引三位知情人士报道称,内部代号Project Juniper的新款Model Y车型也将于2024年三季度正式推出,预计最快将于同年四季度上市开售。据悉,新车也有望首次配备新款Model 3相同的液晶数字仪表,并对车身尺寸方面进行小幅调整,且采用2+3+2七座布局设计。

尽管特斯拉已经使尽浑身解数来扩大销量,但随着美国老牌车厂纷纷研发电动车,市场预计,未来特斯拉的市场份额将进一步萎缩。

美国银行分析师在一份报告中估计,到2026年,特斯拉在美国电动汽车市场的份额将下降至18%。和2022年特斯拉在美国电动车市场62%的市场份额相比,这一比例大幅下降,更不必说和2018年特斯拉一度高达78%的市场比例峰值相比。

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