股债汇三杀、一天两熔断、货币贬值超50%，近期以来，土耳其金融市场的动荡让投资者心有余悸，华尔街也避之不及。眼看事态急剧恶化，不按常理出牌的土耳其总统埃尔多安也坐不住了，一套救市组合拳下，土耳其里拉立马上演了绝地大反击，从大跌到暴涨。只不过，在艰难的国内经济危机下，这套措施的长期效果如何，还是个未知。

大跌后大涨

隔夜，土耳其里拉坐上了过山车。原本，周一开盘后，里拉延续了过去几周的暴跌行情。土耳其里拉一度贬值超10%，对美元汇率达到创纪录的18.36里拉。

与此同时，当地时间20日，土耳其股市出现暴跌，土耳其伊斯坦堡100指数再度两次触发熔断，盘中跌幅一度再次达到8%。而在此前一个交易日，即12月17日，土耳其资本市场的大动荡已经吸引了全球的目光。

当天，土耳其里拉对美元汇率跌破16、17两个整数关口，创新低。同时，土耳其央行第五次干预汇率失败，引发了股市崩盘，并于1小时内两次触发熔断。土耳其紧急叫停股票、股票衍生品和债券回购市场的交易近1小时。

根据土耳其伊斯坦布尔证券交易所的规则，当股市跌幅达到5%和7%时将触发熔断机制。当天16时24分，触发第一次熔断机制。恢复交易后，股市又继续下跌，16时54分触发第二次熔断机制。17日收盘时，伊斯坦堡100指数跌幅高达8.52%。

从17日的高点到20日的低点，土耳其伊斯坦堡100指数在连续两个交易日内接连跌破2300、2200、2100、2000四大关口，直到1900上方才勉强稳住局面，累计最大跌幅超过20%。

如此的动荡面前，埃尔多安当天紧急出手。在当天的内阁会议后，埃尔多安宣布，土耳其政府将推出一项新的金融替代方案，这些举措将减轻里拉走软给土耳其人带来的重负，并誓言将继续推行低利率政策。

在这一系列举措中，一项存款担保承诺成为焦点，即承诺保护储户的存款免受本币波动的影响。埃尔多安表示，如果里拉兑硬通货的跌幅超过银行承诺的利率，政府将弥补里拉存款持有人的损失。

政府的表态，给市场吃了颗定心丸。当天，原本还在急速下挫的土耳其里拉应声大涨，对美元汇率大幅反弹，近三个小时内就飙升逾30%，一度升至12.27里拉，最终收盘涨超20%，录得历史上单日最大波幅。

不过到了21日，涨幅略有回吐。截至北京时间12月21日16时30分，对美元汇率报13.9里拉。而当天盘中，土耳其股市基准股指下跌5%，接连三个交易日，触发第五次熔断。

动荡已久

对于土耳其投资者而言，这已经是久违的好消息了。过去一年，土耳其资本市场一直不太平。

在不走寻常路的埃尔多安引导下，今年9月至今，土耳其央行连续4个月降息，将基准利率共下调500个基点。在国内通胀率飙升的背景下，接连大手笔降息，让货币市场无力承压，动荡日益加剧。

而在每一次降息后，里拉都会出现暴跌。就在本月16日降息消息公布后，土耳其里拉对美元汇率当天跌破15：1大关。今年以来，土耳其里拉对美元已经累计贬值约55%。