(资料图片)

9月14日，和讯李景峰表示，海外AI发展节奏放缓，为什么今天A股完全不恐慌？今早的视频里我已经讲得很清楚：这件事只会影响海外算力的增长预期，完全不会冲击国产算力的逻辑。反而他们放慢脚步，恰恰是我们加速追赶的窗口期，毕竟我们和海外在AI领域的起步差距就有两三年甚至更久，现在对方减速，我们的追赶节奏反而能进一步加快。关于这件事的后续影响，大家要理清核心逻辑：如果只是AI行业整体发展节奏放缓，就不会出现全板块泥沙俱下的普跌，当前位置依然有大量确定性极高的细分方向。我昨天上午10点发的长视频，没看的朋友现在可以去补看，里面明确讲了当前市场最大的核心影响变量，其实是美国10年期国债收益率。美债收益率上行，本质上是从分母端压制全市场估值，我反复给大家拆解过这个核心估值公式：企业估值的分子端是业绩，分母端就是美债收益率，它直接决定了企业获取现金流的难易程度。只要企业的业绩增长速度，能跑赢美债收益率上行的速度，估值不仅不会被压制，反而还能持续抬升。大家最近能看到我们反复强调的MLCC板块，已经率先从底部启动走强，PCB板块也同步走出上升趋势，这就是最直观的证明：美债收益率上行并不会导致所有板块普跌。上周我给大家锁定的三个高确定性方向，业绩增速完全跑赢了美债收益率的上行速度，分母端的抬升完全抵消不了分子端的强劲增长，估值自然能持续提升。还有第二层估值逻辑：美债收益率未来必然会进入下行通道，不管是这次美联储加息落地之后，还是后续美国推出更宽松的政策，只要分母端的美债收益率开始回落，哪怕部分标的业绩没有出现加速上行，之前被错杀的估值也会迎来系统性修复，这对应的就是当前业绩确定性暂时没那么强的其他AI硬件分支。而第三层逻辑就是前两层的叠加：本身业绩增速就极强，完全跑赢当前美债收益率的上行速度，等后续美债收益率进入下行周期，业绩高增长的趋势还能延续，这类标的的估值修复速度会远超市场平均，哪怕整体空间不会像早期那么夸张，修复的爆发力也会非常可观。市场从来都不缺机会，缺的是你发现机会的眼光、对应的交易方法，以及真正读懂当下市场底层交易逻辑的认知。行情不好的时候，大家都不爱看这些深度分析，但你仔细想想，每一轮大行情启动前的丰厚利润，从来都是在行情低迷的时候，沉下心研究潜力方向，等到符合条件就分批慢慢布局出来的。别幻想等市场明确反转的第一天就全仓杀进去，这种操作根本不现实，等行情完全走出来你根本挤不进去。就像这波行情，后面进入右侧放量走强阶段，如果你不在底部区域提前分批完成仓位布局，后面想再加仓，至少要等20天之后。等20天之后你又会开始恐慌，分不清当下是中途调整还是行情彻底结束，根本没法制定清晰的交易策略。大家记住，在市场下跌动能衰竭的时候，针对那些未来潜力明确、确定性高的方向，趁市场情绪低迷分批把仓位和交易计划落地，剩下的交给市场就好，不用在意一两天的。

推荐内容